四大天王是1992年被選出來的，當時譚詠麟和張國榮爭奪樂壇最高地位的譚張爭霸剛剛結束，譚詠麟淡出香港樂壇，張國榮全面退出，一時間香港樂壇新人層出不窮。
張學友、劉德華等人就是在那段時間嶄露頭角的，1990年黎明迅速走紅，黎明和劉德華被稱為雙子星，還和張學友并成為樂壇三劍客，1991年郭富城從臺灣紅到香港，香港演唱會之父張耀榮將這三個人并成為四大天王。
這個說法得到了絕大多數人的認可，四大天王一時間紅遍大江南北，四人均多棲發展，主要在音樂方面競爭，幾乎壟斷了二十世紀九十年代香港樂壇所有獎項。
但1999年底，張學友和黎明先后宣布退出香港音樂頒獎典禮，不再領取任何獎項，四大天王時代因此結束。后來四人發展方向不同，張學友主攻巡演和音樂劇，黎明轉戰幕后培養新人。郭富城致力于電影事業和舞臺表演，劉德華則是電影和扶持新生導演。
后期四大天王逐漸淡出大眾視野，嫌少同臺演出，但依舊是一代人的回憶，代表了香港娛樂史上最輝煌的時刻。